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　　更令人唏嘘的是Rethink Robotics的命运。这家由机器人学界传奇人物罗德尼·布鲁克斯于2008年创立的公司，曾凭借Baxter和Sawyer两款协作机器人开创了整个品类，被视为行业先驱。2018年首次倒闭后被德国HAHN集团收购知识产权，一度看到复苏希望。2024年9月，归属于United Robotics Group的Rethink Robotics重启美国业务，推出全新产品线月，这家传奇公司第二次宣告死亡。前CEO朱莉娅·里门施耐德透露，产品尚未准备好就仓促发布，销售远低于预期，投资方最终决定撤资。同样隶属于该集团的社交机器人制造商Aldebaran也在2025年2月关门歇业，曾风靡一时的Pepper和Nao机器人的核心资产最终被一家中国公司收购。

　　融资断档是最直接的死因。K-Scale Labs在倒闭时账上只剩40万美元；iRobot在亚马逊收购案失败后背负2亿美元贷款苦苦支撑，最终因无力偿还供应商近1亿美元欠款而走向破产。人形机器人是一个极度烧钱的赛道，开发基础大模型的成本高昂到令人咋舌，中小企业的资金规模远不足以支撑。当融资窗口关闭，这些企业就像被切断供氧的潜水员，窒息只是时间问题。智源研究院行业研究中心负责人倪贤豪观察到一个残酷的规律：如果一家企业过去三年时间后续融资越来越少甚至归零，那它可能事实上就不行了。2025年，资本市场的热钱仍在涌入，但呈现出明显的头部效应——Figure AI以395亿美元估值寻求新一轮融资，而二三线企业却在生存线上挣扎。

　　产品同质化让竞争变成了一场消耗战。有些企业关注或者做了太多重复性的产品，聚焦于导览、表演等低门槛场景，未来堪忧。2025年的人形机器人赛道上，能走路已经不再是卖点，宇树科技的机器人后空翻、智元的机器人骑自行车——这些曾经令人惊叹的能力正在迅速成为行业标配。当所有人都在小脑层面（运动控制）卷生卷死时，真正的技术护城河在哪里？答案指向了大脑——掌管机器人智能的AI模块。人形机器人当前最大的瓶颈是大脑，这一层面突破之后才会迎来它的电动汽车时刻。但讽刺的是，绝大多数人形机器人本体企业在AI层面投入极少，只能依托阿里、字节等科技大厂的通用大模型赋能。当科技大厂纷纷亲自入局人形机器人本体赛道，这些借脑生存的创业公司前景愈发不容乐观。

　　技术储备不足是最后一根稻草。Rethink Robotics的Baxter和Sawyer机器人曾以安全协作的理念开创品类，但其基于弹性执行器的技术路线在精度和速度上始终存在短板，无法满足工业客户的需求。当Universal Robots等竞争对手用更成熟的技术方案抢占市场时，Rethink的先发优势荡然无存。iRobot同样在技术迭代中掉队——当中国竞品以更低价格提供激光导航、AI避障等功能时，Roomba的品牌溢价不再成立。Boston Dynamics虽然技术实力顶尖，但其液压版Atlas人形机器人已被时代抛弃，2024年4月宣布退役，转向全电动平台重新出发。技术迭代的残酷之处在于，今天的领先者明天可能就是落后者，而人形机器人这个赛道的技术演进速度，远超大多数创业公司的研发节奏。